Magis

Presentazione

Il seminario si propone di illustrare, con un approccio pratico e concreto, i fondamenti teorici e le principali applicazioni della finanza comportamentale per la gestione dei portafogli d’investimento e per la previsione dell’andamento dei mercati finanziari. Nel corso del seminario saranno illustrati i principali risultati della finanza comportamentale, presentando attraverso numerosi esempi e applicazioni l’importanza delle motivazioni psicologiche e delle distorsioni cognitive nell’attività di trading. Attraverso la discussione sia di simulazioni in laboratorio o in contesti controllati che di studi di caso verrà reso evidente come la psicologia e la neuroscienza possono spiegare perché gli investitori commettono errori finanziari e contribuire in modo efficace a correggere questi errori nei comportamenti individuali e a modificare opportunamente gli assetti istituzionali.

Destinatari dell’evento

  • Operatori della finanza (intermediari finanziari, promotori finanziari, trader, consulenti, assicuratori, ricercatori).
  • Ricercatori e studiosi interessati ad un approccio inter-disciplinare alle discipline economiche e finanziarie.

Obiettivi dell’evento

Il workshop intende offrire una prospettiva interdisciplinare che integra le conoscenze dell’economia cognitiva, della psicologia cognitiva e delle neuroscienze agli operatori della finanza per fornire loro le competenze necessarie ad affrontare le loro decisioni in modo consapevole.

Programma

Prima giornata - Venerdì 02 Maggio 2014
19:00

Accoglienza

Seconda giornata - Sabato 03 Maggio 2014
9:30 - 11:00

Mente, decisioni e finanza

Il seminario fornisce un’introduzione all’economia comportamentale e all’economia cognitiva illustrando l’evidenza empirica e sperimentale sulle violazioni delle assunzioni dell’economia tradizionale offerta dall’economia comportamentale e cognitiva e discutendo i modelli e le teorie che applicano questa evidenza alle decisioni finanziarie.

Relatore:
  • Prof. Alessandro Innocenti - Università di Siena e Befinlab

11:00

Coffee Break

11:30 - 13:00

Un portafoglio di errori sistematici

1. Un portafoglio costruito su errori sistematici .! Come assemblare un portafoglio di behavioural biases multi-asset class, liquido e con caratteristiche absolute return. Quali building blocks utilizzare? Con quali approcci di allocazione/risk management costruire e gestire un portafoglio di behavioural biases? Quale potenziale di diversificazione rispetto alle asset classes ‘tradizionali’?

2. Portafogli non finanziari e behavioural bias. Home bias su portafogli non-finanziari: la composizione delle collezioni di arte e comparazione con l'’home bias nella costruzione di portafogli finanziari"

Relatore:
  • Dr. Giovanni Fulci - Area Finanza, Tesoreria e Capital Management Banca Monte dei Paschi di Siena

13:00

Pranzo

14:30 - 16:00

What is Investment Philosophy?

Barclays Bank Investment Philosophy combines modern portfolio management techniques with insights from Behavioural Finance and psychology. The result is an investment strategy that is truly tailored to an investor’s circumstances, objectives and Financial Personality. In the seminar, Barclays Investment Philosophy and the research carried out by Barclays Behavioural Finance team will be explored in detail.

Relatore:
  • Greg B. Davies, PhD - Head of Behavioural Finance at Barclays

16:00 - 17:30

InvestiMente. L’esperienza di Schroders Italia nella finanza comportamentale

Nella logica dell’evoluzione della professione finanziaria, la gestione dell’emotività dovrebbe rappresentare un caposaldo del modello di “client management”. Un pilastro complementare a quello della più tradizionale pianificazione finanziaria, legata a parametri razionali e oggettivi come obiettivi di rendimento e orizzonti temporali. In quest’ottica si inserisce il progetto di Schroders www.investimente.it, la prima iniziativa in Italia che mette i principi teorici della neuroeconomia concretamente al servizio di risparmiatori e consulenti d’investimento. Attraverso la compilazione di un test online, mira a individuare gli aspetti emotivi e (comporta)mentali a cui gli investitori sono più vulnerabili e suggerisce come evitarli. L’obiettivo è aiutare promotori finanziari e private banker a conoscere meglio i propri clienti e a tener conto della loro emotività, e aiutare gli investitori a conoscere meglio se stessi, per una relazione professionale più soddisfacente e scelte d’investimento più consapevoli e ragionate.

Relatore:
  • Dr. Luca Tenani - Schroders Italy SIM S.p.A.

20:00

Cena

Terza giornata - Domenica 04 Maggio 2014
10:00 - 11:30

Analyst bias drives stock return anomalies. An empirical investigation

The lecture is about the study of the relation among analyst forecast bias, firm characteristics (we will focus on banks), and equity return anomalies. Analyst earnings forecasts are an important collection of expectations regarding future earnings as their revisions induce significant price impacts and market movements. However, psychology, overconfidence, conflicts of interest, career concerns are capable of biasing their earnings forecasts. Whether the market properly interprets analyst forecasts is fundamental to the debate on market efficiency.

Relatore:
  • Dr. Alessandro Santoni - Banca Monte dei Paschi di Siena

11:30

Coffee Break

12:00 - 13:00

Befinlab and Investimente. Experiments on Behavioral Finance

Some illustrative experiments will be performed under the supervision of Befinlab’s and Investmente’s researchers.

Relatore:
  • Dr. Paolo Ceccherini - Banca Monte dei Paschi di Siena
  • Dr. Alessandro Innocenti - Università di Siena e Befinlab

13:00

Conclusione Workshop

Speakers

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Dr. Greg Davies

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Alessandro Innocenti

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Dr. Alessandro Santoni

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Dr. Luca Tenani

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Dott. Giovanni Fulci

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Dott. Paolo Ceccherini

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